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政策放松資金堅定做多 “互聯(lián)網(wǎng)+”再掀高潮
發(fā)布時間 : 2015-05-12 09:29:50 來源 : 金站網(wǎng) 瀏覽次數(shù) :
5月11日，A股出現(xiàn)“報復(fù)性”的上漲。上證指數(shù)大漲3.04%，收報于4333.58，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)暴漲5.83%，收報于3146.83。當(dāng)天，創(chuàng)業(yè)板“互聯(lián)網(wǎng)+”的標(biāo)志性股票樂視網(wǎng)（300104.SZ）、東方財富（300059.SZ）均漲停
市場暴漲的觸發(fā)因素是自去年11月以來的第三次降息。5月10日，央行決定，自2015年5月11日起降息，金融機構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào) 0.25個百分點至5.1%；一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點至2.25%，同時結(jié)合推進(jìn)利率市場化改革，將金融機構(gòu)存款利率浮動區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.3倍調(diào)整為1.5倍。
預(yù)期之內(nèi)的降息，卻引發(fā)了超預(yù)期市場反應(yīng)。“互聯(lián)網(wǎng)+”A股故事仍在繼續(xù)。如博時行業(yè)輪動基金經(jīng)理陳雷所認(rèn)為，從行業(yè)角度來看，相對看好代表轉(zhuǎn)型升級和效率提升的互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)板塊。
預(yù)期之內(nèi)的降息
這次降息基本屬于市場預(yù)期之內(nèi)。
5月10日下午，深圳一位私募人士在與21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者聊天過程中，看到手機上降息信息，只淡淡說了一句：“真的降息了。”
事實上，4月27日，國泰君安就發(fā)布了《降息的時機到了》的策略周報，認(rèn)為市場對于短期利率、調(diào)控效果存在信心，而對中長期轉(zhuǎn)型信心仍然不足?？梢灶A(yù)見，美國可能在三季度中后期進(jìn)入加息周期。最為有利的中國降息時間窗口正在二季度打開，二、三季度仍各有一次降息將是大概率事件。
而華泰證券首席經(jīng)濟學(xué)家俞平康點評則認(rèn)為，此次降息低于市場預(yù)期，由于市場對預(yù)期或已有所反映，因此對市場影響偏中性，股市仍將震蕩，但長期向好趨勢不改。
望正資本合伙人、投資總監(jiān)馮永歡表示，本次降息影響并沒想象中那么大，只是官方對市場利率下降的確認(rèn)。官方利率滯后于市場利率，市場利率才最關(guān)鍵，近兩年多時間以來A股市場的上升動力在于市場利率的一步步下降，而現(xiàn)在市場利率還是處于下降通道中。“市場利率走勢我最關(guān)注的指標(biāo)是六個月直貼利率。”
但市場反應(yīng)再次超出大多數(shù)人的想象，上證指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)出現(xiàn)漲幅達(dá)3.04%、5.83%的暴漲。
“今天大家最想看到的是高開低走走勢，但散戶主導(dǎo)的市場情緒實在控制不住。”5月11日，清水源投資常務(wù)副總經(jīng)理蔡秋彬表示。
“早知道今天早上就多買點了。”5月11日，某私募公司基金經(jīng)理表示，市場太過瘋狂，大大超出預(yù)期，其當(dāng)天早上在幾個前期回落較多的股票上加倉，感覺價位差不多了，但沒想到市場起來得這么快。
蔡秋彬認(rèn)為，有機構(gòu)認(rèn)為降息幅度低于預(yù)期，但現(xiàn)在市場上八成交易量來自于散戶，牛市中散戶力量不能忽視，而大多數(shù)散戶才不管你降息25個BP或者50個BP，只要降息，央行放水就是好事，就敢干上去。
速度與激情
“今天不僅散戶，很多機構(gòu)也在買。”5月11日，智誠海威投資副總經(jīng)理盧偉強表示，近期公募或者私募都有不少新募集的基金在等待建倉機會，目前市場環(huán)境下也有一些機構(gòu)把部分其他倉位換到成長股上去。
21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者獲悉，5月11日上午，某深圳老牌私募公司的操作之一，是把滯漲的地產(chǎn)股開盤后不久就逢高賣出，換成了熱門板塊。
新基金目前募集速度仍很快，尤其是偏成長風(fēng)格的基金。21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者獲悉，中郵信息產(chǎn)業(yè)基金于5月11日首發(fā)，當(dāng)天三個小時內(nèi)已認(rèn)購將近60億元。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至5月11日，目前市場上正發(fā)行的公募新基金總共有83只，其中偏股混合型基金、普通股票型基金總共有35只。
“指數(shù)在三個回調(diào)的交易日跌得太快，牛市里往往快跌就不會跌太深。”蔡秋彬認(rèn)為，這一階段上，從投資機構(gòu)來說，風(fēng)險要時時放在心上，但也得“一半清醒一半醉”。
最為醉人的是創(chuàng)業(yè)板。5月11日，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)暴漲之后收報于3146.83，首破3000點。
“當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板的高估值有其存在的背景，至少從短期來看，創(chuàng)業(yè)板的泡沫還不至于被刺破。”5月10日，東方證券首席經(jīng)濟學(xué)家邵宇認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板泡沫破裂需要兩大利空，一是納指掉頭向下，全球科技股投資偏好改變；二是國內(nèi)創(chuàng)新活動放緩。目前美國尚未發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險，納指也還未到回調(diào)階段。國內(nèi)更是鼓勵萬眾創(chuàng)業(yè)，大眾創(chuàng)新。因此創(chuàng)業(yè)板的泡沫短期并不會被刺破。
邵宇分析，創(chuàng)業(yè)板最大利空是監(jiān)管者的態(tài)度。目前創(chuàng)業(yè)板與上證之間的市盈率之比不斷抬升，如果主板還存在回調(diào)可能，創(chuàng)業(yè)板必然難以獨善其身。從近期創(chuàng)業(yè)板走勢來看，指數(shù)雖然創(chuàng)新高，但很多創(chuàng)業(yè)板股票卻并未創(chuàng)新高，這與以往創(chuàng)業(yè)板個股普漲大不相同。當(dāng)證監(jiān)會不斷進(jìn)行風(fēng)險提示或進(jìn)行窗口指導(dǎo)時，創(chuàng)業(yè)板調(diào)整更是大概率事件。因此對創(chuàng)業(yè)板的態(tài)度是謹(jǐn)慎不悲觀。
5月11日，博時行業(yè)輪動基金經(jīng)理陳雷認(rèn)為，未來貨幣寬松的趨勢有望持續(xù)，對于后市，短期波幅可能會較大，但長期保持相對樂觀態(tài)度，從行業(yè)角度來看相對看好代表轉(zhuǎn)型升級和效率提升的互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)板塊。
“貨幣放松一直以來都是我們看多本次行情的一大重要支柱。如期放松，繼續(xù)堅定看多。”博時基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春表示。
